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四是，股票周期性复苏对债券的跷跷板效应。今年以来股票市场基本处于持续低靡态势，相信很多机构都需要拿固定收益的盈利弥补股权部分的亏损。对经济增速预期不乐观可能是无法提震股市的重要原因之一。而明年股票市场的表现还要取决于支持实体经济政策的落地情况。如果长期性的引导政策能够有效实施，补短板效用显现，明年股市周期性复苏的可能性较大，债券市场部分资金重新分流回到股票市场的预期也将增大。

据台湾中时电子报1月31日报道，因为不满台当局处理优步态度消极，台湾上千辆出租车下午集结至台行政主管部门周围绕行抗议，台湾汽车运输业驾驶员工会副理事长郑力嘉表示，台交通部门曾承诺处理优步问题，如今却失信于出租车司机，大家愤而至行政部门表达心声，若台当局再不重视，接下来就要动员至领导人办公室抗议。

今天人们着手开发的机器学习、深度学习的商业应用，这个阶段可能有些类似于1980年代早期刚出世的个人计算机。人们仍然无法确认其前途和方向。当时，世界上在市场上大量销售的唯一台式计算机是“王安文字处理机”，这实际上是世界上第一代的个人电脑，但它是专用的。王安认为，通用的个人电脑是一个笑话。因为当时的技术不具备造出通用台式电脑的能力。家庭、小企业买电脑是为了处理文字、处理表格，而不是玩游戏以及其他乱七八糟没想到的小事情。当时的苹果机、IBM PC，在处理文字、处理表格方面比王安电脑差得多，成百倍的差距。但是，像王安这样了不起的天才，即便创立了当时市值已是排名第四的巨大计算机公司，在计算机发展方向上仍然看错了。这是革命性技术变化的本质，是市场竞争的本质。无数企业在竞争中会死去。即，这不仅仅是一个天才的错。

在英国央行（BOE）5月决议出炉前的三周时间里，因加息预期显著降温，英镑/美元累计大跌近6%。目前看来，这些选择做空英镑的人士被证明是正确的，因为英国央行的确选择维持利率不变。不过在经过近期大跌之后，野村（Nomura）、法国农业信贷银行（Credit Agricole）、巴克莱（Barclays）等投行认为，在当前水平买入英镑将有利可图。

“目前海外指数基金产品，大家拼跟踪误差已经拼到几个BP的级别，你要是纳入5%不跟的话，就会出现很大问题，按合规要求必须得跟紧。”该基金经理表示。“如果是主动管理的话，针对基准里面出现了233只中国股票，必然有低配、超配、标配的选择，然而目前市场都看好中国市场，那么超配+标配也是大概率事件。”

你很清楚，只要未来每股收益E与市盈率PE的乘积增大就能赚钱，而不必去单纯的预测价格。你发现，未来g增速有多种可能，PE也有多种可能，所以你列出了下面这张表格：表格中列出了不同的PE与g的年化收益。我们发现，除了市盈率下降到5倍时可能亏钱之外，其余的情况都不会亏钱。若未来三年市盈率仍然为10倍，那么年化收益率刚好等于g。